轨交行业动态分析：客货运维持增势动车组和货车招标相继落地

　　证券之星估值分析提示时代电气盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示永贵电器盈利能力较差，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　动车组和货车招标相继落地★■。（1）11月5日，国铁集团拟招标采购80组时速350公里复兴号智能动车组；（2）11月19日，国铁集团拟招标采购22000辆铁路货车■◆■，在2024年12月31日前交付7000辆★■，2025年4月30日前全部完成交付■★★。

　　证券之星估值分析提示中国中车盈利能力良好■★★◆◆◆，未来营收成长性一般◆★■◆◆。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　客运量◆◆■★◆：24年10月◆■■，全国铁路发送旅客3.7亿人次★■◆◆★，同比增长6■◆■◆■■.0%；1-10月全国铁路发送旅客37■★★◆★◆.1亿人次，同比增长13.0%，再创历史同期新高。全国铁路日均安排开行旅客列车10555列◆■◆，同比增长9.3%。1-10月开行旅游列车1599列，助力旅游经济、银发经济发展。加强跨境旅客运输组织，广深港高铁发送跨境旅客近2250万人次★★、yoy+39★■★◆■★.5%，中老铁路发送跨境旅客21.7万人次◆◆■■◆★。

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　　投资建议★■：全国铁路客运量和货运量需求持续向好，结合设备更新政策支持，我们认为全国铁路装备，特别是轨交车辆（动车、机车）产业链◆■★◆，景气度有望持续提升★■。重点推荐中国中车（601766.SH）、时代电气（688187.SH）、时代新材（600458.SH）、永贵电器（300351.SZ）、思维列控（603508■★■◆.SH）。

　　货运量★◆■◆★★：24年10月，国家铁路发送货物3.53亿吨，同比增长3.7%；1-10月国家铁路累计发送货物32.81亿吨，同比增长1★★★★■.3%◆◆。其中，中欧班列高质量发展取得新成效★◆，中欧班列累计开行突破10万列，发送货物超1100万标箱◆◆◆★、货值超4200亿美元，保持安全稳定畅通运行。一是国内通道能力持续提升，目前国内已铺画时速120公里图定中欧班列运行线个城市；二是境外通道网络日益完善★■◆■◆，目前中欧班列已通达欧洲25个国家227个城市以及11个亚洲国家超过100个城市，服务网络基本覆盖亚欧大陆全境◆★。

　　国铁集团：1-10月固定资产投资同比增长10★◆◆■◆◆.9%。24年1-10月，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资6351亿元■★★■◆，同比+10.9%，投产铁路新线公里。目前，全国铁路营业里程超16万公里★◆★■★◆，其中高铁超4◆★■.6万公里，建成投用铁路客运车站超3300座，其中高铁车站超1300座，路网规模质量实现重大跃升■■。

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　　证券之星估值分析提示山西证券盈利能力较差◆★★◆，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看■■◆，股价合理■★。更多

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　　风险提示：全国铁路客运量增长不及预期，货运量增长不及预期，国铁投资不及预期，铁路装备招标不及预期等。

　　证券之星估值分析提示思维列控盈利能力一般，未来营收成长性较差★■◆★★★。综合基本面各维度看★◆■，股价偏低。更多

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